白丝 twitter 爱好意思客豪掷14亿元“劫掠”童颜针商业，撬动79亿市值飞腾

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图片开头：视觉中国

蓝鲸新闻 3 月 11 日讯（记者 徐晓春）3 月 10 日，爱好意思客抛出上市之后最大手笔的境外收购，公司以 13.73 亿元的对价取得艾塑菲"童颜针"母公司 REGEN 85% 的股权，何况贪图在改日 18 个月内，完成对剩余 15% 股权的收购。

相较于上市之后的快速增弥远，到 2024 年，爱好意思客牟利增速昭着放缓。与此同期，公司也在寻求多种"破局"面容，包括布局胶原卵白、肉毒素、光电抗衰仪器、以及 GLP-1 等领域，但当今对公司收益影响并不大。

这次对 REGEN 的收购，或与爱好意思客现存"濡日间神"等家具酿成协同效应，为商场注入一剂强心针。3 月 11 日爱好意思客盘中一度涨超 19%，收盘时股价再次站在 200 元上方，公司市值单日拉升 79 亿元。

1.9 亿好意思元买下"童颜针"母公司

3 月 10 日晚，爱好意思客公告称，公司全资子公司 Imeik（HK）Limited（以下简称"爱好意思客香港"）与 Aisheng Shourui（HK）Limited（以下简称"首瑞香港"）共同配置 Imeik International Limited（以下简称"爱好意思客外洋"），由爱好意思客香港握有 70% 的股份。爱好意思客将通过爱好意思客外洋收购韩国 REGEN Biotech Inc. 公司（以下简称" REGEN "）85% 的股权。

本次往来对价达到 1.9 亿好意思元，以 3 月 11 日好意思元兑东谈主民币汇率诡计，折合东谈主民币约为 13.73 亿元。3 月 11 日开盘，爱好意思客股价大涨，禁止收盘涨幅为 14.92%，收盘时爱好意思客股价为 200.99 元 / 股，公司市值达到 609 亿元，单日市值大涨 79 亿元。

关于配合投资的模式，爱好意思客方面对蓝鲸新闻示意，本次配合投资的模式是公司基于策略贪图、风险管控及资源整合的概括考量后决定的。引入优质跟投方主要出于三个原因：风险共担，技俩波及较大资金界限或不笃信性，配合模式能散播风险，优化公司财务结构；资源孝敬：跟投方在往来历程中有商场信息、东谈主力等资源孝敬；跟投方首瑞香港主要从事医疗、大健康领域投资，由珠海爱胜首瑞创业投资基金结伴企业（有限结伴）握有 100% 股权。首瑞香港与公司及公司控股股东、履行禁止东谈主、握股 5% 以上的股东、董事、监事、高等搞定东谈主员不存在关联关系或利益安排，也不存在奏凯或波折体式握有公司股份的情形。

85% 的股权并不是爱好意思客的最终成见，左券透露，爱好意思客外洋将在改日 18 个月内，延续完成对 REGEN 剩余 15% 股权的收购。

REGEN 成立于 2000 年 4 月，主要从事医用材料、医疗器械及医药等关联家具的研发、出产与销售，REGEN 的中枢家具为再生类打针家具。当今，公司已经获批上市的家具主要包括 AestheFill 与 PowerFill，主要身分均为 PDLLA 微球和羧甲基纤维素钠。其中 AestheFill 的主要期骗部位为面部，PowerFill 的主要期骗部位为形体。

当今，REGEN 在韩国有两处工场白丝 twitter，其中位于大田的工场于 2001 年进入使用，2024 年 REGEN 在原州市新建了第二工场，当今新工场已获取了韩国 GMP 认证，瞻望将于 2025 年第二季度启动投产。

REGEN 的销售界限并不大，2024 年 1-9 月，REGEN 营业收入约为 136.25 亿韩元，折合东谈主民币约为 7223.11 万元，归母净利润约为 55.65 亿韩元，折合东谈主民币约为 2950.03 万元。

禁止 2024 年 9 月 30 日，REGEN 净钞票账面价值约为 206.91 亿韩元，爱好意思客在这次收购中对 REGEN 给出的估值为 2988 亿韩元，升值率达到 1344.12%。

值得一提的是，在爱好意思客收购之前，REGEN 的 AestheFill 已经在 2024 年 1 月进入中国商场，通过代理的体式获取了中国国度药品监督搞定局（NMPA）文凭，取得独家代理权的则是另一家医药企业江苏吴中（600200.SH）。

2021 年 12 月，江苏吴中通过子公司江苏吴中好意思学生物科技有限公司 ( 以下简称"吴中好意思学" ) ，以增资 + 股权转让的面容，投资 1.66 亿元取得达透医疗器械 ( 深圳 ) 有限公司（以下简称"达透医疗"）51% 的股权。

江苏吴中最病笃的成见等于 REGEN 的 AestheFill 家具，其时的达透医疗领有 AestheFill（汉文名 : 艾塑菲，一种聚双旋乳酸童颜针）在中国大陆地区的独家销售代理权。收购时，江苏吴中即提到，达透医疗仅领有 AestheFill 在中国境内的一如期限内销售代理权，不领有该家具的通盘权和出产权。

在经过两年的实验、审批之后，2024 年 1 月，AestheFill 在国内获批上市，负责进入中国商场，江苏吴中股价也随之出现贯串三个涨停。

"童颜针"对江苏吴中医好意思业务产生昭着的拉动作用，2024 年 1-9 月，江苏吴中医好意思生科业务累计齐全主营业务收入约 1.99 亿元，同比增长 4175.12%，医好意思生科业务主营业务毛利达到 1.63 亿元，同比增长高达 6465.52%。前年前三季度，江苏吴中合座归母净利润约为 4508.06 万元，同比增长约 311.54%。

事迹增速放缓寻求"破局"

爱好意思客成立于 2004 年，何况在 2020 年 9 月登陆深交所，彼时爱好意思客与昊海生科、华熙生物被称为 A 股"医好意思三剑客"。

当今，爱好意思客已经齐全基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及基于聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化，同期爱好意思客正在开展重组卵白和多肽等生物医药家具的开发。公司已经建立了多种生物医用材料的家具时间鼎新平台，家具临床期骗涵盖医疗好意思容、外科配置、代谢疾病调治等领域。

与其他玻尿酸出产销售企业 to C 的策略不同，爱好意思客早期的玻尿酸家具对准的等于 B 端的好意思容机构。爱好意思客的毛利率一直保管在 90% 以上，高于华熙生物等同业业企业，在较小的营销压力之下，爱好意思客净利率也保握在 60% 以上。

在商场早期，爱好意思客凭借"嗨体"霸占 B 端玻尿酸商场。四肢国内首款用于填充颈纹的打针用透明质酸钠复合溶液，"嗨体"在 2017 年昔日就卖出 11.97 万支。到 2019 年，"嗨体"销量达到 68.8 万支。

与此同期，爱好意思客的净利润速即破亿，2019 年快速增长到 3.05 亿元。2020 年，爱好意思客以 118.27 元 / 股的价钱刊行上市，短短一年，公司股价最高达到 596.96 元 / 股，市值跳动 1800 亿元。

在"嗨体"上尝过甜头后，现款流充裕的爱好意思客大笔进入研发，上市昔日，爱好意思客研发进入同比增长 27.26%。随后，2021 年 6 月，新品"濡日间神"获批上市。这款家具为凝胶类聚左旋乳酸打针家具，主要用于鼻唇沟皱纹。

2022 年、2023 年，爱好意思客来自凝胶类打针家具的营业收入分离为 6.38 亿元和 11.58 亿元，占各期收入比例分离为 33.91%、40.35%，与溶液类打针家具分庭抗礼束缚接近。其中，"濡日间神"是爱好意思客凝胶类打针家具的主力军。

但同期，"濡日间神"也濒临同类型家具的竞争，包括华东医药的"仙女针"、艾维岚的"童颜针"、以及江苏吴中代理的 REGEN 入口"艾塑菲"家具，此外，还有四环生物等相应医好意思打针家具在推动研发。

2024 年前三季度，爱好意思客齐全营业收入约为 23.76 亿元，同比增长 9.46%，同期齐全归母净利润约为 15.86 亿元，同比增长 11.79%。爱好意思客依然保握着增长，但增速握续已然放缓。

在 2024 年之前，爱好意思客如期论述中利润增速基本均在 40% 以上。到 2024 年，以单季度来看，爱好意思客第三季度齐全营业收入约 7.19 亿元，同比增多仅 1.1%，齐全归母净利润约 4.65 亿元，同比增多 2.13%。禁止 3 月 11 日收盘，爱好意思客市值约为 609 亿元，卤莽唯独峰值时的三分之一。

"嗨体"和"濡日间神"之后，爱好意思客近两年也在束缚寻找新的冲突口，在胶原卵白、肉毒素、光电抗衰仪器等领域均有布局，以至介入到当今产业界纷纷看好的 GLP-1 领域。

在收购 REGEN 之前，爱好意思客关于入口家具基本采取代理面容。比如，2020 年上市时，爱好意思客以超募的 8.86 亿元资金对 Huons BioPharma Co., Ltd. 进行增资并收购 Huons Bio 部分股权。之后，到 2022 年，爱好意思客成为韩国 Huons BP 公司肉毒素家具在中国区的惟照旧销商。2023 年，爱好意思客获取韩国 Jeisys 公司旗下部分医疗好意思容调治开发及配套耗材在中国内地的实施、分销、销售和关联干事，膨胀在非打针类医好意思器械领域的布局。

这次收购 REGEN白丝 twitter，爱好意思客示意但愿与公司现存家具酿成协同效应。